نوسان قیمت چیست؟

اصطلاح "نوسانات قیمت" برای توصیف نوسانات قیمت یک کالا استفاده می شود. نوسانات با درصد اختلاف روز به روز در قیمت کالا اندازه گیری می شود. درجه تنوع، نه سطح قیمت ها، یک بازار بی ثبات را تعریف می کند. از آنجایی که قیمت تابعی از عرضه و تقاضا است، نتیجه این است که نوسانات ناشی از ویژگی‌های عرضه و تقاضای بازار است. بنابراین، سطوح بالای نوسانات منعکس کننده ویژگی های فوق العاده عرضه و/یا تقاضا است.

قیمت انرژی های اساسی (گاز طبیعی، برق، نفت گرمایش) عموماً نوسانات بیشتری نسبت به قیمت سایر کالاها دارد. یکی از دلایلی که قیمت های انرژی تا این حد نوسان است این است که بسیاری از مصرف کنندگان در توانایی خود برای جایگزینی سوخت های دیگر در هنگام نوسان قیمت، مثلاً گاز طبیعی، بسیار محدود هستند. مشتریان خانگی معمولاً نمی توانند سیستم گرمایش خود را به سرعت تعویض کنند - و در دراز مدت، ممکن است انجام این کار مقرون به صرفه نباشد. بنابراین، در حالی که مصرف‌کنندگان می‌توانند به آسانی محصولات غذایی را در زمان تغییر قیمت‌های نسبی مواد غذایی جایگزین کنند، اکثر آنها این گزینه را برای گرم کردن خانه‌های خود ندارند.

نوسانات معیاری برای عدم قطعیت قیمت در بازارها فراهم می کند. هنگامی که نوسانات افزایش می یابد، شرکت ها ممکن است سرمایه گذاری و سایر تصمیمات را به تاخیر بیاندازند یا فعالیت های مدیریت ریسک خود را افزایش دهند. هزینه های مرتبط با چنین فعالیت هایی منجر به افزایش هزینه های تامین و مصرف گاز می شود.

چه چیزی باعث نوسان قیمت گاز طبیعی می شود؟

عوامل اصلی موثر بر نوسانات در بازار گاز عبارتند از:

تغییرات آب و هوا: آب و هوا یک عامل تعیین کننده قوی برای تقاضای کوتاه مدت است. تغییرات غیرمنتظره، طولانی مدت یا شدید آب و هوا می تواند باعث نوسانات در مقدار گاز طبیعی مورد نیاز مصرف کنندگان نهایی شود. تغییرات آب و هوایی همچنین می‌تواند بر قابلیت‌های عرضه و توزیع تأثیر بگذارد، که می‌تواند بر میزان گاز طبیعی موجود برای کاربران نهایی تأثیر بگذارد.

تولید/واردات: مقدار گاز طبیعی تولید شده و وارداتی اکثریت عرضه گاز طبیعی موجود برای مصرف را تشکیل می دهد. تغییر در میزان گاز تولیدی یا وارداتی می تواند تاثیرات قابل توجهی بر قیمت ها داشته باشد.

سطح ذخیره سازی: ذخیره سازی بافر بحرانی بین تقاضا و عرضه فعلی (تولید و واردات) را فراهم می کند و اغلب به عنوان شاخصی از شرایط نسبی عرضه و تقاضا در بازار گاز طبیعی استفاده می شود. ذخیره سازی در مواقع تقاضای زیاد مورد نیاز است و در نتیجه ، شرکت کنندگان در بازار ممکن است سطح ذخیره فعلی را با تقاضای فعلی یا آینده در ارزیابی بازارهای گاز مقایسه کنند.

محدودیت های تحویل: ممکن است محدودیت ها در طول سیستم تحویل خط لوله رخ دهد ، که ممکن است قابلیت تأمین و توزیع را تغییر دهد و در نتیجه نوسانات در مقدار نسبی گاز طبیعی موجود باشد. مثالهای احتمالی شامل مشکلات عملیاتی (یخ زدگی دریچه های تولید ، تجزیه تجهیزات و غیره) ، وجود خط لوله یا تنگناهای تحویل و اجرای مسیرهای انتقال جدید است.

اطلاعات بازار: فقدان اطلاعات به موقع و قابل اعتماد در مورد دلایل قبلاً نوسانات می تواند باعث تغییر در قیمت ها شود زیرا شرکت کنندگان در بازار مجبور می شوند تصمیمات تجاری خود را بر اساس شایعات و گمانه زنی ها پایه گذاری کنند.

روند: فصلی و ذخیره سازی

در بررسی قیمت های روزانه و شاخص نوسانات مربوطه در مرکز بازار هنری هاب در لوئیزیانا از ژانویه 1995 تا اکتبر 2003 (شکل 1) ، آشکار می شود که بازار گاز طبیعی در معرض نوسانات قابل توجهی در سطح نوسانات قرار دارد. با این حال ، دو روند قابل توجه وجود دارد. اول ، درجه ای از فصلی در داده های سری زمانی قابل توجه است. دوم ، نوسانات تمایل به ارتباط با سطح گاز طبیعی در ذخیره سازی زیرزمینی دارد.

بین ژانویه 1995 و سپتامبر 2003 ، بالاترین سطح نوسانات هر سال در فصل گرمایش زمستان (نوامبر تا مارس) رخ داده است. همچنین ، در کل سری زمانی ، میانگین شاخص شاخص نوسانات ماهانه برای تمام ماه های گرمایشی زمستان نزدیک به 104 درصد بود در حالی که میانگین برای تمام ماه های دیگر فقط حدود 49 درصد بود. این روند به وضوح نشان می دهد که فصول گرمایش زمستان به احتمال زیاد باعث افزایش نوسانات قیمت گاز طبیعی می شود.

این نتیجه از این جهت تعجب آور نیست که ماه های سرد زمستان شرایطی را ایجاد می کند که تقاضای گاز طبیعی اغلب به طور غیرمنتظره ای افزایش می یابد در حالی که عرضه گاز طبیعی انعطاف پذیری کمتری دارد. از آنجایی که گرمایش فضا برای اکثر مردم در طول زمستان یک ضرورت مطلق است، همراه با این واقعیت که جایگزینی منابع گرمایشی جایگزین، در شرایط عادی، از نظر اقتصادی یا لجستیکی امکان پذیر نیست، تقاضای زیادی برای گاز طبیعی در طول زمستان نسبت به تغییرات قیمت حساس نیست.. از سوی دیگر، تولید و واردات گاز طبیعی معمولاً قادر به تامین تمام گاز مورد نیاز برای پاسخگویی به تقاضای اغراق‌آمیز زمستانی نیست، که باعث کاهش سطح ذخیره‌سازی می‌شود که به مرور زمان توانایی آن اپراتورها را برای واکنش به تغییرات اساسی بازار محدود می‌کند.(یعنی قیمت، شرایط آب و هوایی و غیره). اثر تجمعی عرضه بی کشش و تقاضای بی کشش شرایطی را ایجاد می کند که در آن هر گونه تغییر در عوامل بنیادی بازار (به عنوان مثال، تغییر در عرضه یا تقاضا) تمایل به ایجاد نوسانات بزرگ در قیمت را خواهد داشت.

رابطه بین سطوح ذخیره سازی و عملکرد قیمت نوسان بسیار مهم است. داده‌ها نشان می‌دهند که وقتی سطوح ذخیره‌سازی در هر فصل گرمایش زمستانی در سطوح غیرمعمول بالا یا پایین بود، نوسانات در بازار نقدی تمایل به افزایش داشت. شاید بهترین نمونه آن فصل گرمایش زمستانی 95-96 باشد. میانگین ارزش شاخص نوسانات برای آن زمستان تقریباً 242 درصد بود که بزرگترین در بین 9 فصل گرمای زمستانی مشاهده شده بود. سطوح ذخیره سازی در طول فصل گرمایش 1995-1996 به طور متوسط حدود 27 درصد کمتر از میانگین 5 ساله قبلی بوده است که بیشترین میانگین درصد اختلاف کمتر از میانگین 5 ساله قبلی مشاهده شده در سری زمانی است. از سوی دیگر، نوسانات نیز می تواند بالا باشد، زمانی که سطح ذخیره سازی به طور غیرمعمول بالا می رود. به عنوان مثال، در دسامبر 1998، سطوح ذخیره سازی تقریباً 20 درصد بیشتر از میانگین 5 ساله قبلی برای آن ماه بود. شاخص نوسانات در آن ماه به بالاترین مقدار تقریباً 196 درصد رسید که چهارمین بالاترین ارزش ماهانه در تاریخ است. نوسانات بالا نشان دهنده کاهش سریع قیمت و بهبود در طی آن ماه است.

مطالعه موردی: زمستان فرار 2002-2003

سطح نوسانات در زمستان 2002-2003 به طرز چشمگیری بالا رفت ، اگرچه بی سابقه نبود.(فصل گرمایش 2002-2003 دومین بی ثبات در پشت فصل گرمایشی 1995-1996 بود.) تعدادی از عوامل اساسی در پشت سطح نوسانات به طور کلی بالاتر که برای زمستان 2002-2003 حاکم است وجود دارد. factor عوامل جانبی عمده تأمین شامل تولید ضعیف ، واردات کم و موجودی های کم ذخیره سازی ، در حالی که عوامل تقاضا شامل قیمت های بالاتر برای روغن سوخت و سایر سوخت های جایگزین و هوای غیرمعمول سرد است.

تأمین کنندگان گاز طبیعی در زمستان 2002-2003 با سه واقعیت مهم روبرو شدند. اول ، تولید گاز طبیعی در سال 2002 حدود 3 درصد پایین تر از سطح 2001 بود ، نتیجه کمتری از تکمیل چاه جدید (تکمیل چاه های جدید در سال 2002 27 درصد کمتر از سال 2001 بود) و تولید طبیعی به عنوان تولید چاه های سالخورده. در نتیجه ، تخمین زده می شود که استفاده از ظرفیت تولیدی از 90 درصد تجاوز کرده است ، که این یک وضعیت محکم است که به طور معمول منجر به قیمت های بالاتر می شود. دوم ، واردات خالص گاز طبیعی در سال 2002 حدود 3 درصد کاهش یافته است. اگرچه واردات افزایش یافته است ، اما صادرات در حال رشد کافی برای کاهش خالص بود. سرانجام ، از آنجا که یک زمستان غیرمعمول سرد منجر به برداشت گسترده ذخیره سازی شد ، سطح گاز در ایالات متحده در پایان فوریه 2003 بیش از 40 درصد پایین تر از میانگین 5 ساله فوریه (1998-2002) بود. وضعیت عرضه حاصل از آن بود که در آن تأمین کنندگان گاز طبیعی در توانایی آنها در واکنش به تغییرات در بازار محدود شدند.

طرف تقاضا بازار مجموعه چالش های خاص خود را معرفی کرد. علاوه بر افزایش تقاضای فصلی معمولی ، سایر فشارهای اضافی تقاضای رو به بالا در اثر دمای سردتر از دمای طبیعی در سراسر کشور ایجاد شده است که باعث می شود مصرف کنندگان از گاز بیشتری برای اهداف گرمایش استفاده کنند. زمستان 2002-2003 حدود 3 درصد بیشتر از روزهای گرمایشی نسبت به حالت عادی تجربه کرد. همچنین مهم بود که قیمت روغن سوخت و سایر سوخت های جایگزین در این دوره نسبتاً زیاد بود. به عنوان مثال ، میانگین قیمت ماهانه نفت خام واسطه غرب تگزاس در طول فصل گرمایش 2002-2003 تقریباً 6 درصد بیشتر از قیمت متوسط فصل گرمایش 2000-2001 و 52 درصد بیشتر از فصل گرمایش 2001-2002 بودقیمت میانگین.

با توجه به اینکه عرضه و تقاضا هر دو در زمستان 2002-2003 بسیار بی کشش بودند، هر گونه تحرک در هر دو طرف بازار لزوماً باعث ایجاد تغییرات اغراق آمیز قیمت می شد. بنابراین جای تعجب نیست که سطوح نوسانات در این دوره زمانی افزایش یافته است.

نوسانات چگونه بر مصرف کنندگان تأثیر می گذارد؟�

تأثیر نوسانات قیمت در بین مصرف کنندگان بر اساس نیازهای کلی خدمات و شیوه های خرید آنها متفاوت است. قیمت‌ها برای مشتریان مسکونی بسیار پایدارتر از کاربران تجاری و صنعتی است. مشتریان مسکونی تغییرات قیمت کمتری را مشاهده می کنند زیرا صورتحساب های آنها منعکس کننده قیمت های میانگین ماهانه است که به اندازه قیمت های روزانه در نوسان نیست. همچنین، بسیاری از مشتریان مسکونی با مشارکت در برنامه های بودجه سالانه ارائه شده توسط شرکت های توزیع گاز محلی، قبض های ماهانه خود را تثبیت می کنند.

علاوه بر این، بیشتر قیمت‌های مسکونی در صلاحیت سازمان‌های دولتی است و مقررات نظارتی عموماً تمایل به کاهش تأثیر شرایط بازار دارند. از سوی دیگر، نیروگاه های برق و سایر مصرف کنندگان با حجم زیاد اغلب به خریدهای کوتاه مدت بازار یا ترتیبات بدون شرایط قیمت ثابت متکی هستند. این مصرف کنندگان به دلیل صرفه جویی در هزینه و توانایی آنها برای تغییر به سوخت های دیگر در صورت لزوم، مایل به ریسک نوسانات قیمت هستند.