سرمایه گذاران به دنبال بازده و عدم ارتباط با سهام و اوراق قرضه می توانند گزینه ها و فرصت های جدیدی را در سرمایه گذاری های جایگزین پیدا کنند.
سرمایه گذاری های جایگزین ، اصطلاحی برای یک کلاس دارایی گسترده که می تواند شامل صندوق های تامینی ، صندوق های سهام خصوصی ، املاک و مستغلات ، فلزات گرانبها ، اعتبار خصوصی و حتی زمین های کشاورزی باشد ، بیش از یک نسل بوده است. با این حال ، جذابیت آنها - که شامل قرار گرفتن در معرض کلاس های دارایی است که عملکرد آنها ممکن است با عملکرد سهام و اوراق قرضه مطابقت نداشته باشد و پتانسیل کاهش نوسانات نمونه کارها و افزایش بازده - به ندرت ضروری تر بوده است. نانسی فهمی ، رئیس سرمایه گذاری های جایگزین ، مدیریت دارایی تخصصی و متخصصان راه حل های سرمایه گذاری در بانک مرکزی آمریکا می گوید: "دنیای گزینه های دیگر در حال تحول است.""بسیاری از مدیران دارایی جایگزین ، که تقریباً به طور انحصاری با سرمایه گذاران نهادی کار می کردند ، اکنون مایل به ارائه پیشنهادات بسیار آرزو خود برای افراد واجد شرایط در همه سطح ثروت هستند."
در زیر ، فهمی در مورد فرصت ها و نوآوری های جدید در فضای گزینه های دیگر که برای سرمایه گذاران واجد شرایط موجود است ، بحث می کند. البته ، شما باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری با مشاور خود مشورت کنید.
"بسیاری از مدیران دارایی جایگزین که تقریباً به طور انحصاری با سرمایه گذاران نهادی کار می کردند ، اکنون مایل به ارائه پیشنهادات بسیار آرزو خود برای افراد واجد شرایط در تمام سطوح ثروت هستند."
- نانسی فهمی ، رئیس سرمایه گذاری های جایگزین ، متخصصان تخصصی مدیریت دارایی و راه حل های سرمایه گذاری در بانک مرکزی آمریکا.
س: این روزها کدام استراتژی های جایگزین بیشتر مورد توجه قرار می گیرند؟
پاسخ: گزینه های دیگر می توانند بسته به اینکه به دنبال درآمد ، کاهش نوسانات یا بازده پیشرفته هستند ، انواع مختلفی از راه حل ها را در اختیار سرمایه گذاران قرار دهند. سرمایه گذاران که به دنبال بازده یا درآمد هستند ، ممکن است در اعتبار خصوصی فرصت هایی پیدا کنند - وام مستقیم به شرکتهای متوسط که نمی توانند به بازارهای اعتباری تجاری بپردازند - و در املاک و مستغلات. هر دو نوع سرمایه گذاری ممکن است بتوانند درآمد فعلی را ارائه دهند ، یعنی پرداخت منظم به سرمایه گذاران.
سرمایه گذاران که به دنبال تنوع بخشیدن به بازده نمونه کارها از بازار سهام هستند ، ممکن است بخواهند صندوق های تامینی ، به ویژه صندوق های بلند مدت ، که دارای موقعیت های طولانی و کوتاه در بورس سهام هستند ، در نظر بگیرند و برای کاهش نوسانات بازار و محدود کردن ریسک نزولی قرار دارند. برای کسانی که به دنبال استراتژی های رشد بالاتر هستند ، ما شاهد علاقه زیادی به بازارهای خصوصی هستیم - یعنی سرمایه گذاری در شرکت هایی که معامله عمومی نمی شوند - به ویژه سهام عدالت رشد ، که در شرکت های خصوصی و مستقر سرمایه گذاری می کند و نیاز به بودجه برای سرمایه گذاری در اختیار داردفرصت های رشد
س: چرا در بازارهای خصوصی فرصت های زیادی وجود دارد؟
پاسخ: بازارهای خصوصی می توانند گزینه های سرمایه گذاری زیادی را ارائه دهند زیرا شرکت های خصوصی بیشتری نسبت به شرکت های عمومی وجود دارند. همچنین ، شرکت های خصوصی اغلب بیش از گذشته خصوصی می مانند ، بنابراین تا زمانی که یک شرکت در نهایت عمومی می شود ، بسیاری از تقدیر از سهام در حال حاضر گاهی اوقات اتفاق افتاده است. برای گرفتن این بازده ها ، شما نیاز به قرار گرفتن در معرض شرکت های خصوصی دارید.
همچنین فرصت های زیادی در اعتبار خصوصی وجود دارد که به شرکت های خصوصی وام می دهد. بسیاری از موسسات بزرگ در تأمین مالی شرکت های کوچک و متوسط که بازار میانه را تشکیل می دهند ، بسیار محافظه کارتر شده اند. سرمایه گذاران انفرادی این کار را می کنند و از طریق صندوق های وام ویژه به این شرکت ها سرمایه می دهند. ما در این استراتژی متوجه افزایش علاقه مشتری شده ایم زیرا ممکن است منبع پایدار درآمد و بازده کل جذاب باشد. البته خطرات مربوط به سرمایه گذاری سهام خصوصی از جمله از دست دادن سرمایه وجود دارد.
س: افزایش علاقه به گزینه های دیگر منجر به نوآوری زیادی شده است. چه پیشرفت هایی که قابل توجه می دانید چیست؟
پاسخ: ما شاهد ساختارهای جدید زیادی هستیم که امکان انعطاف پذیری بیشتری را برای سرمایه گذار و مدیر دارایی فراهم می کند. به عنوان مثال ، از وجوه شرکت توسعه تجارت (BDC) استفاده کنید ، که اساساً صندوق های سهام خصوصی هستند که گزینه ای برای عمومی و تجارت در مبادله دارند. صندوق های BDC اغلب نسبت به صندوق های سهام سنتی خصوصی حداقل گزارش های مالیاتی کمتری دارند و کمتر پیچیده هستند. به تازگی ، ما دریافتیم که 85 ٪ از دلار متعهد به صندوق جدید BDC از طرف سرمایه گذاران است که می توانند در سهام خصوصی سرمایه گذاری کنند اما یک صندوق BDC را انتخاب کرده اند.
در فضای صندوق پرچین ، برخی از مدیران در حال ایجاد وجوه با دوره های قفل طولانی تر هستند که سرمایه گذاران نمی توانند به راحتی پول خود را پس بگیرند. این رویکرد به مدیران این امکان را می دهد تا از فرصت های غیرقانونی که زمان بیشتری برای کسب درآمد می گیرند ، استفاده کنند. و از آنجا که آنها نیازی به حفظ بخشی به صورت نقدی یا انحلال منابع برای برداشت ندارند ، امکان بازده پیشرفته وجود دارد که این امر با خطر از دست دادن سرمایه گذاری همراه است. ما همچنین شاهد ساختارهای جدید قیمت گذاری هستیم. ما برخی از مدیران داشته ایم که هیچ هزینه مدیریتی و 30 ٪ سود را به جای ساختار هزینه معمول که 2 ٪ از دارایی های تحت مدیریت و 20 ٪ سود را پرداخت می کند ، پرداخت نمی کنند.
س: صندوق های فاصله چیست و در فضای جایگزین چه نقشی دارند؟
پاسخ: وجوه بازه ای که مانند ترکیبی از صندوق پرچین و صندوق متقابل هستند ، یکی دیگر از مناطق مورد علاقه هستند. آنها به آخرین کلمه کلیدی تبدیل شده اند. آنها کمی کمتر از یک صندوق متقابل هستند ، بنابراین شما نمی توانید در هر زمان که بخواهید پول نقد کنید ، اما این بدان معنی است که شما ممکن است به استراتژی های سرمایه گذاری دسترسی داشته باشید که صندوق های متقابل نمی توانند در آن سرمایه گذاری کنند. به عنوان مثال ، صندوق های فاصله ای هستندقادر به سرمایه گذاری در فرصت های غیرقانونی ، که پتانسیل افزایش بازده و بازده را دارد.
واضح است که گزینه های بیشتری از همیشه در سرمایه گذاری های جایگزین وجود دارد. حتی اگر قبلاً در مورد آنها فکر نکرده اید ، با مشاور خود در مورد اینکه چه نقشی در نمونه کارها ، خطرات آنها و نحوه کار آنها و نحوه کار آنها در رابطه با سرمایه گذاری های سنتی تر بازی می کنید ، صحبت کنید تا به شما در رسیدن به اهداف خود کمک کند.
چگونه گزینه های دیگر در نمونه کارها شما جای می گیرند
در حالی که برخی از سرمایه گذاران فکر می کنند گزینه های جایگزین خطرناک هستند ، می توانند با ارائه تنوع جریان های برگشتی و پرچین در برابر نوسانات بازار ، ریسک خود را در یک نمونه کارها متوسط کنند. واداسنایدر می گوید: "با تخصیص کمتر از 10 ٪ ، احتمالاً مزایای قابل توجهی از گزینه های دیگر نخواهید داشت.""بسته به مشخصات ریسک و سایر ملاحظات مانند حساسیت مالیاتی ، ممکن است 20 ٪ تا 30 ٪ مناسب تر باشد."با این حال ، با توجه به پراکندگی گسترده بازده بین پروفایل های مختلف سرمایه گذاری در هر دو صندوق پرچین و بازارهای خصوصی ، ساختن یک سبد متنوع از دارایی های جایگزین مهم است. او می گوید: "شما باید بفهمید که هر یک از منابع قرار است در سبد کلی شما چه کاری انجام دهند."برای کسانی که به دنبال تغییر برخی از دارایی ها به گزینه های دیگر هستند ، اسنایدر پیشنهاد می کند که سودهای تولید شده در سهام و قرار دادن آنها را به سهام خصوصی و همچنین در نظر گرفتن چگونگی صندوق های حامی مختلف یا استراتژی های اعتباری خصوصی می تواند نمونه کارها اوراق قرضه شما را تکمیل کند. با مشاور خود صحبت کنید در مورد اینکه آیا تخصیص گزینه های دیگر برای استراتژی کلی سرمایه گذاری شما معنی دارد.
افشای مهم
سرمایه گذاری شامل ریسک ، از جمله از دست دادن احتمالی مدیر است. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.
سرمایه گذاری های جایگزین سوداگرانه هستند و میزان بالایی از ریسک را درگیر می کنند.
سرمایه گذاری های جایگزین فقط برای سرمایه گذاران واجد شرایط در نظر گرفته شده است. سرمایه گذاری های جایگزین مانند مشتقات ، صندوق های تامینی ، صندوق های سهام خصوصی و وجوه وجوه می تواند منجر به پتانسیل بازده بالاتر و همچنین پتانسیل ضرر بالاتر شود. تغییر در شرایط اقتصادی یا شرایط دیگر ممکن است بر سرمایه گذاری های شما تأثیر منفی بگذارد. قبل از سرمایه گذاری در سرمایه گذاری های جایگزین ، باید وضعیت مالی کلی خود ، چقدر پول برای سرمایه گذاری ، نیاز خود به نقدینگی و تحمل خود را در نظر بگیرید.
دارایی های غیر مالی ، مانند مشاغل نزدیک ، املاک و مستغلات ، هنرهای زیبا ، نفت ، گاز ، گاز و مواد معدنی و چوب ، مزرعه و زمین مزرعه ، از نظر ماهیت پیچیده ای هستند و شامل خطرات از جمله از دست دادن کل ارزش هستند. ملاحظات ویژه ریسک شامل رویدادهای طبیعی (به عنوان مثال ، زلزله یا آتش سوزی) ، ملاحظات پیچیده مالیاتی و عدم نقدینگی است. دارایی های غیر مالی به نفع همه سرمایه گذاران نیستند. همیشه برای توصیه های نهایی و قبل از تغییر یا اجرای هرگونه استراتژی مالی ، مالیاتی یا برنامه ریزی املاک ، با وکیل مستقل ، مشاور مالیاتی ، مدیر سرمایه گذاری و نماینده بیمه خود مشورت کنید.
این مقاله یا تفسیر ، تهیه شده توسط گروه سرمایه گذاری سرمایه گذاری ("ISG") گروه سرمایه گذاری های جایگزین ("گروه ISG AI") فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و در رابطه با هرگونه پیشنهاد اوراق بهادار صادر نشده است. بدون توجه به اهداف سرمایه گذاری خاص ، وضعیت مالی یا نیازهای خاص هر گیرنده خاص صادر شد و حاوی توصیه های سرمایه گذاری نیست. اطلاعات موجود در این گزارش از منابعی که به نظر می رسد دقیق است ، بدست آمده است ، اما ما تضمین نمی کنیم که دقیق یا کامل باشد. نظرات بیان شده در اینجا به طور دقیق درباره گروه ISG AI از تاریخ این ماده ساخته شده است و بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر است. هیچ تضمینی وجود ندارد که دیدگاه ها و نظرات بیان شده در این ارتباطات به وجود بیاید. Bank of America یا شرکت های وابسته به آن هیچ گونه مسئولیتی را در قبال خسارت مستقیم ، غیرمستقیم یا متعاقب آن یا خسارات ناشی از استفاده از این تفسیر یا گزارش نمی پذیرند.
دفتر اصلی سرمایه گذاری (CIO) رهبری فکری را در زمینه مدیریت ثروت ، استراتژی سرمایه گذاری و بازارهای جهانی فراهم می کند. راه حل های مدیریت نمونه کارها ؛با احتیاطنظارت بر راه حل ها و تجزیه و تحلیل داده ها. دیدگاه های CIO برای بانک خصوصی بانک آمریکا ، بخشی از بانک آمریکا ، N. A. ، ("بانک آمریکا") و مریل لینچ ، پیرس ، فنر و اسمیت گنجانیده شده ("MLPF & S" یا "مریل") ، یک کارگزار ثبت شده ساخته شده است.-Dealer ، مشاور سرمایه گذاری ثبت شده و یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به شرکت بانک مرکزی آمریکا ("BOFA Corp."). این اطلاعات نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری تفسیر شود و در معرض تغییر است. این فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و در نظر گرفته نشده است که یا یک پیشنهاد خاص توسط Bank of America ، Merrill یا هر شرکت وابسته به فروش یا ارائه باشد ، یا یک دعوت خاص برای مصرف کننده برای درخواست ، هر محصول مالی یا خدمات خاص خرده فروشی کهممکن است در دسترس باشد
محصولات و خدمات سرمایه گذاری ممکن است از طریق رابطه با مدیریت ثروت مریل لینچ یا بانک خصوصی بانک مرکزی آمریکا در دسترس باشد. مدیریت ثروت مریل لینچ محصولات و خدمات ارائه شده توسط مریل لینچ ، پیرس ، فننر و اسمیت گنجانیده شده ("MLPF & S) را ارائه می دهد که یک کارگزار ثبت شده ثبت شده و یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به شرکت بانک آمریکا (" Bofa Corp. ") است. برخی از همکاران بانک خصوصی بانک مرکزی آمریکا نمایندگان با MLPF & S ثبت شده اند و ممکن است در محصولات و خدمات سرمایه گذاری ارائه شده از طریق MLPF& S و سایر شرکت های سرمایه گذاری غیر بانکی به شما کمک کنند. Bank of America Bank Private Division of Bank of America ، N. A. ، عضو FDIC و یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به BOFA Corp.
