ریسک طرف مقابل: تعریف، انواع و مثال ها

کریس بی مورفی ویراستار و نویسنده مالی با بیش از 15 سال تجربه در پوشش بانکی و بازارهای مالی است.

مایکل بویل یک متخصص مالی با تجربه است که بیش از 10 سال با برنامه ریزی مالی، مشتقات، سهام، درآمد ثابت، مدیریت پروژه و تجزیه و تحلیل کار می کند.

ریسک طرف مقابل چیست؟

ریسک طرف مقابل، احتمال یا احتمال این است که یکی از افراد درگیر در یک معامله ممکن است تعهد قراردادی خود را نپذیرد. ریسک طرف مقابل می تواند در معاملات اعتباری، سرمایه گذاری و تجاری وجود داشته باشد.

خوراکی های کلیدی

• ریسک طرف مقابل، احتمال یا احتمال این است که یکی از افراد درگیر در یک معامله ممکن است تعهد قراردادی خود را نپذیرد. ریسک طرف مقابل می تواند در معاملات اعتباری، سرمایه گذاری و تجاری وجود داشته باشد.
• ارزش عددی امتیاز اعتباری وام گیرنده نشان دهنده سطح ریسک طرف مقابل برای وام دهنده یا بستانکار است.
• سرمایه گذاران باید شرکتی را که اوراق قرضه، سهام یا بیمه نامه را منتشر می کند در نظر بگیرند تا ارزیابی کنند که آیا ریسک نکول یا ریسک طرف مقابل وجود دارد.

ریسک طرف مقابل

درک ریسک طرف مقابل

درجات مختلفی از ریسک طرف مقابل در تمام معاملات مالی وجود دارد. ریسک طرف مقابل به عنوان ریسک پیش فرض نیز شناخته می شود. ریسک نکول احتمالی است که شرکت ها یا افراد نتوانند پرداخت های لازم را برای تعهدات بدهی خود انجام دهند. وام دهندگان و سرمایه گذاران تقریباً در تمام اشکال تمدید اعتبار در معرض خطر نکول قرار دارند. ریسک طرف مقابل ریسکی است که هر دو طرف باید هنگام ارزیابی قرارداد در نظر بگیرند.

ریسک طرف مقابل و حق بیمه ریسک

اگر یکی از طرفین ریسک نکول بیشتری داشته باشد، معمولاً برای جبران خسارت طرف دیگر، حق بیمه به معامله تعلق می گیرد. حق بیمه اضافه شده به دلیل ریسک طرف مقابل، حق بیمه ریسک نامیده می شود.

در معاملات مالی خرده فروشی و تجاری، گزارش های اعتباری اغلب توسط اعتباردهندگان برای تعیین ریسک اعتباری طرف مقابل استفاده می شود. امتیازات اعتباری وام گیرندگان برای سنجش میزان ریسک برای بستانکار تجزیه و تحلیل و نظارت می شود. امتیاز اعتباری یک مقدار عددی از میزان اعتبار یک فرد یا شرکت است که بر اساس متغیرهای زیادی است.

امتیاز اعتباری افراد از 300 تا 850 متغیر است و هر چه این امتیاز بالاتر باشد، از نظر مالی قابل اعتمادتر برای طلبکار محسوب می شود. مقادیر عددی امتیازات اعتباری در زیر ذکر شده است:

• عالی: 750 به بالا
• خوب: 700 تا 749
• منصفانه: 650 تا 699
• ضعیف: 550 تا 649
• بد: 550 و کمتر

بسیاری از عوامل بر نمره اعتباری از جمله سابقه پرداخت مشتری ، کل بدهی ، طول تاریخ اعتبار و استفاده از اعتبار تأثیر می گذارند ، که درصد کل اعتبار موجود وام گیرنده است که در حال حاضر مورد استفاده قرار می گیرد. ارزش عددی نمره اعتباری یک وام گیرنده نشان دهنده سطح ریسک همتایان برای وام دهنده یا طلبکار است. وام گیرنده با نمره اعتباری 750 ریسک طرف مقابل را خواهد داشت در حالی که یک وام گیرنده با نمره اعتباری 450 ریسک مخالف بالایی را به همراه دارد.

اگر وام گیرنده نمره اعتباری کم داشته باشد ، طلبکار به دلیل خطر پیش فرض بدهی ، نرخ بهره یا حق بیمه بالاتری را پرداخت می کند. به عنوان مثال ، شرکت های کارت اعتباری نرخ بهره را بیش از 20 ٪ برای افرادی که نمرات اعتباری پایین دارند ، شارژ می کنند در حالی که همزمان 0 ٪ سود را برای مشتریانی که دارای اعتبار ستاره ای یا نمرات اعتباری بالا هستند ، ارائه می دهند. اگر وام گیرنده 60 روز یا بیشتر به پرداخت پرداخت می شود یا از حد اعتبار کارت فراتر می رود ، شرکت های کارت اعتباری معمولاً با حق بیمه خطر یا "نرخ مجازات" روبرو می شوند که می تواند نرخ بهره کارت را به بیش از 29 ٪ سالانه برساند.

سرمایه گذاران باید شرکتی را که اوراق قرضه، سهام یا بیمه نامه را منتشر می کند در نظر بگیرند تا ارزیابی کنند که آیا ریسک نکول یا ریسک طرف مقابل وجود دارد.

ریسک همتای سرمایه گذاری

محصولات سرمایه گذاری مالی مانند سهام ، گزینه ها ، اوراق قرضه و مشتقات ریسک طرف مقابل را دارند. اوراق قرضه توسط آژانس ها ، مانند مودی و استاندارد و پور ، از AAA گرفته تا وضعیت اوراق قرضه ناخواسته برای سنجش سطح ریسک همتایان رتبه بندی می شود. اوراق قرضه ای که ریسک طرف مقابل بالاتری دارند ، بازده بالاتری می پردازند. هنگامی که ریسک طرف مقابل حداقل است ، حق بیمه یا نرخ بهره پایین است ، مانند صندوق های بازار پول.

به عنوان مثال ، شرکتی که اوراق قرضه ناخواسته ارائه می دهد ، بازده بالایی برای جبران سرمایه گذاران برای این خطر اضافه می کند که این شرکت می تواند به تعهدات خود پیش فرض کند. برعکس ، یک اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده ریسک طرف مقابل و بنابراین ؛دارای رتبه بالاتر از بدهی های شرکت و اوراق قرضه ناخواسته. با این حال ، خزانه ها به طور معمول بازده کمتری نسبت به بدهی شرکت ها می پردازند زیرا خطر کمتری از پیش فرض وجود دارد.

نمونه هایی از خطر طرف مقابل

هنگامی که ریسک همتایان اشتباه محاسبه می شود و یک طرف پیش فرض می شود ، آسیب قریب الوقوع می تواند شدید باشد. به عنوان مثال ، پیش فرض بسیاری از تعهدات بدهی وثیقه (CDO) دلیل اصلی فروپاشی املاک و مستغلات در سال 2008 بود.

ریسک فرعی

وام ها برای سرمایه گذاری به CDO ها وصل می شوند و از دارایی های اساسی پشتیبانی می شوند. یکی از نقص های مهم CDO ها قبل از تصادف اقتصادی این بود که آنها حاوی قشر قشر با کیفیت پایین و کم کیفیت بودند که به موجب آن به CDO ها همان رتبه بندی های درجه بالا به عنوان بدهی شرکت داده می شدند.

رتبه بالای اعتبار برای CDO به آنها امکان دریافت سرمایه گذاری نهادی را می دهد زیرا وجوه لازم است فقط در بدهی های دارای رتبه بسیار سرمایه گذاری کنند. هنگامی که وام گیرندگان شروع به پیش فرض پرداخت وام کردند ، حباب املاک و مستغلات ترکید و سرمایه گذاران ، بانک ها و بیمه گرها را برای خسارات گسترده در قلاب قرار داد. آژانس های رتبه بندی مقصر زیادی برای فروپاشی دریافت کردند که در نهایت منجر به سقوط بازار مالی شد که بازار خرس 2007-2009 را تعریف کرد.

AIG و ریسک بیمه

AIG یا گروه بین المللی آمریکایی محصولات بیمه ای را برای املاک و مستغلات ، مشاغل و افراد ارائه می دهد. این شرکت در طول بحران مالی به وثیقه از دولت ایالات متحده نیاز داشت. برای کسانی که توسط AIG بیمه شده بودند ، ناگهان با افزایش خطر طرف مقابل روبرو شدند. در نتیجه ، سرمایه گذاران باید شرکتی را که اوراق قرضه ، سهام یا بیمه نامه را صادر می کند ، در نظر بگیرند تا ارزیابی کند که آیا ریسک طرف مقابل وجود دارد.