سیستم نرخ ارز ثابت: مزایا و معایب

شرط لازم برای رشد منظم و پایدار تجارت، ثبات نرخ ارز را می طلبد. هر گونه نوسانات بی مورد در نرخ ارز، برنامه ها و برنامه های صادرکنندگان و واردات را با مشکل مواجه می کند.

به عبارت دیگر، در صورت نوسانات نرخ ارز، درآمد صادرات و هزینه واردات واردکنندگان نامشخص می شود. این عدم قطعیت را می توان با روش نرخ ارز ثابت برطرف کرد. علاوه بر این، در صورت عدم تغییر نرخ ارز، ریسک های مرتبط با تجارت و سرمایه گذاری بین المللی تا حد زیادی به حداقل می رسد.

(ii) از حدس و گمان جلوگیری شد:

از آنجایی که نرخ ارز برای مدت نسبتاً طولانی بدون تغییر باقی می ماند، مردم انتظار دارند که چنین نرخی در آینده نزدیک تغییر نکند. پس از آن سفته بازی در بازار ارز حذف می شود.

علاوه بر این، از آنجایی که ثبات در نرخ ارز در طول دوره طولانی، خطر سفته بازی را از بین می برد، فرار سرمایه را متوقف می کند. در دنیایی که نرخ ارز آزاد در نوسان است، خطر فرار سرمایه نسبتاً زیاد است زیرا این نوع نرخ ارز مردم را به سفته بازی وادار می کند. از آنجایی که نرخ ارز ثابت می ماند، معامله گران این احساس را دارند که پرداخت های بین المللی را می توان با خیال راحت و بدون خطر زیان انجام داد.

(iii) جلوگیری از کاهش ارزش پول:

در کشورهای در حال توسعه فقیر، فرد با مشکلات BOP از نوع دائمی مواجه می شود. در این شرایط، هرگونه تغییر مکرر در نرخ ارز، مانند کاهش مداوم ارزش پول داخلی بر حسب ارز سایر کشورها، باعث تشدید بحران BOP خواهد شد. به عبارت دیگر، بی ثباتی نرخ ارز منجر به کاهش ارزش پول می شود. با ثبات نرخ ارز می توان از این امر جلوگیری کرد.

(IV) اتخاذ سیاست های کلان اقتصادی مسئول:

سیستم نرخ ارز ثابت، دولت را از اتخاذ سیاست های کلان اقتصادی غیرمسئولانه مانند کاهش ارزش پول باز می دارد. مهم‌تر از همه، تحت سیستم نرخ ارز ثابت، حتی بدون ایجاد تغییر در سیاست‌های داخلی، حتی می‌توان سیاست‌های کاهش تورم را برای عبور از کسری BOP دنبال کرد.

(v) جذب سرمایه گذاری خارجی:

ثبات نرخ ارز ممکن است خارجی ها را ترغیب کند که وجوه قابل سرمایه گذاری خود را در یک کشور به دست آورند. اگر نرخ ارز به طور مکرر تغییر کند، آنها را از سرمایه گذاری در یک کشور منصرف می کند. بدیهی است که چنین سرمایه گذاری خارجی با تأثیر چند برابری منجر به رشد اقتصادی بالاتر می شود.

(vi) ضد تورم:

سیستم نرخ ارز ثابت از نظر شخصیتی ضد تورم است. اگر نرخ ارز مجاز به کاهش باشد ، واردات کالاها عزیزتر می شوند. کالاهای وارداتی با هزینه بالا سپس تورم را سوخت می دهند. با رفع نرخ ارز می توان از چنین شرایطی جلوگیری کرد.

مضرات:

(i) گمانه زنی ها تشویق شده:

در حقیقت ، عدم اطمینان و از این رو ، فعالیت های سوداگرانه ، حتی تحت سیستم نرخ ارز ثابت ، تمایل به افزایش دارد. تحت یک سیستم با نرخ ثابت ، اگر یک کشور با کسری بزرگ BOP روبرو شود ، احتمال گمانه زنی ها روشن می شود. اگر دلالان بتوانند حدس بزنند که چنین کسری BOP در روزهای آینده ادامه خواهد یافت و ممکن است مقامات به دنبال کاهش نرخ ارز باشند ، این افراد مشتاق تر برای فروش ارزهای داخلی در بازار ارز خواهند بود.

اگر چنین فروش ارزهای خانگی برای مدت طولانی تر ادامه یابد ، بانک مرکزی به جای نگه داشتن آن با نرخ ثابت قدیمی ، مجبور به کاهش نرخ ارز خواهد شد. تحت این شرایط ، دلالان به خرید ارزهای خانگی می روند که نرخ ارز کاهش یافته است. این باعث می شود این افراد سود کسب کنند. سیستم Bretton Woods از صندوق بین المللی پول در سال 1971 به دلیل چنین گمانه زنی هایی با دلار آمریکا فرو ریخت.

(ب) کفایت ذخایر ارزی:

برای اثربخشی نرخ ارز پایدار ، شرط لازم کفایت نگهداری ، ذخایر ارزی است. کشورهای در حال توسعه فقیر ، حفظ حجم کافی از ذخایر ارزی را دشوار می دانند. در صورت نیاز به اصلاح BOP ، دلالان پیش بینی کاهش ارزش ارز را در پیشرفت ها پیش بینی می کنند. قبل از سال 1970 ، نرخ ارز ثابت ، در حقیقت ، به دلیل کم بودن حجم تجارت جهانی و از این رو ، حجم کم ذخایر ارز غالب بود.

(iii) اهداف داخلی رشد و اشتغال کامل قربانی شده:

هنگامی که کشورها کسری بزرگ و مداوم یا "عدم تعادل اساسی" را در BOP تجربه می کنند ، با ذخایر ارزی کاهش می یابد. سپس کشورها برای کاهش ارزش ارزهای خود تصمیم می گیرند و اقدامات داخلی را برای کاهش کسری خود انجام می دهند.

این اقدامات داخلی سخت به اقتصاد قرارداد می رود. اما نتیجه این اقدامات افزایش قیمت و افزایش بیکاری است. سپس اینها رشد اقتصادی را کاهش می دهد. بنابراین ، نرخ ارز ثابت- در تجزیه و تحلیل نهایی- برای استهلاک ارز که منجر به رشد اقتصادی پایین تر و بیکاری بالاتر همراه با تورم بالا می شود- دو متغیر کلان نامطلوب و ناخوشایند ترین اقتصادی که توسط کسی دوست ندارند.

(IV) محیط رقابتی بین المللی دور زد:

تغییرات مداوم در محیط رقابتی بین المللی تحت سیستم نرخ ارز ثابت منعکس نمی شود. بنابراین ، برای اینکه محصول خانه در بازار خارجی رقابتی تر شود ، آنچه لازم است تغییر در سیاست های اقتصادی داخلی است به گونه ای که محصولات صادراتی کشور در بازار خارجی جای بیشتری کسب کنند. به عبارت دیگر ، سیستم نرخ ارز ثابت نتواند نسبت به محیط رقابتی بین المللی براق شود.

این نوع نرخ ارز پس از جنگ جهانی دوم توسعه یافته است. صندوق بین المللی پولی تنظیم شده توسط توافق نامه برتون وودز در سال 1944 در مارس 1947 به بهره برداری رسید. دوره 1947-1971 به عنوان "سیستم نرخ ارز ثابت اما قابل تنظیم" یا "سیستم ارزش PAR" یا "نرخ ارز قابل توجه" شناخته شدسیستم "یا" سیستم Bretton Woods ".

با فروپاشی سیستم برتون وودز ، این نرخ ارز در سال 1971 رها شد. چندین اقدامات متوقف شده انجام شد اما عدم اطمینان و سردرگمی در سیستم های نرخ ارز ادامه یافت. سرانجام ، در سال 1973 ، سیستم نرخ ارز جهان به عنوان "شناور مدیریت" شناخته شد - به این معنا که ارزها تمایل دارند کم و بیش آزادانه در بازار ارز شناور شوند.