بیل آکمن یک میلیاردر صندوق سرمایه گذاری است، اما او به خاطر سرمایه گذاری هایش شناخته شده نیست.
بیشتر اوقات، صندوق آکمن، میدان پرشینگ، تقریباً 100٪ طولانی است و از طریق یک سبد سهام فوق متمرکز از سهام بزرگ است. سبک فعلی او این است که حدود هفت یا هشت شرکت را که به شدت به آنها اعتقاد دارد پیدا کند و برای هر کدام بین 500 تا 1 میلیارد دلار شرط بندی کند.
بنابراین وقتی آکمن تصمیم گرفت از سهام 6. 5 میلیارد دلاری پرشینگ اسکوئر در شرکت‌هایی از Chipotle گرفته تا Berkshire Hathaway و Lowe's محافظت کند، غیرعادی بود. در پایان فوریه، آکمن به این باور رسیده بود که همه‌گیری ویروس کرونا یک خطر بزرگ برای ایالات متحده، اقتصاد آن و بازارهای مالی جهانی است.
او و معامله گرانش 27 میلیون دلار برای خرید تمام محافظت از پرتفوی که می توانستند خرج کنند. در نهایت، آنها بر بازارهای اعتباری تمرکز کردند. با اسپردهایی که معیاری از ریسک و ترس در پایین‌ترین حد خود هستند، پرشینگ اسکوئر بسیار دور از حمایت پول در برابر شاخص‌های اوراق قرضه با درجه سرمایه‌گذاری و با بازده بالا خرید کرد. این پرچین ها برای محافظت از میدان پرشینگ در برابر انفجار خطر و نوسانات در صورت گسترش ویروس کرونا طراحی شده اند. اگر این اتفاق بیفتد، آنها انتظار داشتند که اسپردها به شدت افزایش یابد، شرط‌بندی‌های فوق‌العاده محدب خود را به پول تبدیل کنند و از پرتفوی خود در برابر کاهش شدید بازارهای سهام محافظت کنند.
پرچین ها عالی عمل کردند. شاخص S& P 500 در یک ماه حدود یک چهارم ارزش خود را کاهش داده است، اما Ackman خوب عمل کرد.
در پایان روز چهارشنبه، میدان پرشینگ 0. 2 درصد در سال نسبت به افت 2 درصدی S& P 500 افزایش داشت. پوشش های پرچین او سرمایه گذارانش را در برابر کاهش 50 درصدی برخی از دارایی هایش محافظت کرد. این مانور از تمام سود 58 درصدی که میدان پرشینگ به سرمایه گذاران خود در سال 2019 گزارش شده است محافظت کرده است.
روز دوشنبه، پس از یک تصمیم تا حدی مشکوک برای تماس با CNBC و تشریح اینکه چقدر ویروس می‌تواند برای اقتصاد بد باشد و شرکت‌ها چقدر ممکن است آسیب ببینند، آکمن این موانع را کنار گذاشت.
بازارهای سهام در حال افزایش هستند. آیا این رالی بازار خرسی است؟
او قضاوت کرده بود که فرمانداران سراسر آمریکا و مقامات در واشنگتن گام‌های درستی برای مبارزه با شیوع همه‌گیری و حمایت از اقتصاد ایالات متحده برمی‌دارند. درآمد بادآورده بسیار زیاد بود. 27 میلیون دلاری که او برای حفاظت هزینه کرد به 2. 6 میلیارد دلار تبدیل شد.
آکمن کسی نیست که آهسته حرکت کند. در حدود یک روز، او حدود 1. 5 میلیارد دلار برای بازسازی یک موقعیت در استارباکس هزینه کرد و به شرکت‌هایی مانند Agilent، Berkshire Hathaway، Hilton، Lowe's و Restaurant Brands، شرکت مادر Burger King و Popeye افزود. او همچنان بر روی حدود 1 میلیارد دلار پول نقد می نشیند که هنوز هم می تواند به عنوان مهار، یا حتی بازیابی، آشکارتر شود.
آکمن در نامه‌ای صبح سه‌شنبه به سرمایه‌گذاران خود گفت: «ما همچنان انتظار داریم که بازارها (و عملکرد ما) بی‌ثبات باقی بماند، و بنابراین، ممکن است فرصت‌های جدیدی ارائه شود که برتر از سرمایه‌گذاری‌هایی باشد که در حال حاضر داریم."این ممکن است ما را به فروش برخی از دارایی های موجود خود از جمله سرمایه گذاری هایی که اخیرا خریداری کرده ایم، سوق دهد. همچنین ممکن است بر اساس تحولات ناشی از ویروس کرونا و سایر عوامل بازار، شکل‌های مشابه یا متفاوتی از پوشش‌ها را مجدداً ایجاد کنیم یا پول نقد بیشتری جمع آوری کنیم. به عبارت دیگر، ما در این شرایط به احتمال زیاد گردش سهام بالاتری خواهیم داشت.»
آکمن فاش کرد که بنیاد 400 میلیون دلاری Pershing Square او که به دلیل فلسفه سرمایه‌گذاری تاثیرگذار شناخته می‌شود، سرمایه خود را در شرکتی به نام Covaxx سرمایه‌گذاری کرده است که در تلاش است کیت‌های تست آنتی‌بادی را برای آزمایش افراد در برابر بیماری کروناویروس تقویت کند.
ما در یکی از چالش برانگیزترین دوره های زمانی برای کشورمان و برای جهان هستیم. آکمن در مورد این بیماری همه گیر اضافه کرد: هزاران نفر به شدت بیمار شده اند یا به زودی خواهند مرد و بسیاری از آنها خواهند مرد. من همیشه گفته ام که تجربه اشتباه کردن و درس گرفتن از آنهاست. و ما باید از این موضوع درس بگیریم.»
برای اطلاعات بیشتر، نامه آکمن به سهامداران و شرکای محدود پرشینگ اسکوئر را به طور کامل در زیر بخوانید:
در 3 مارس 2020، ما فاش کردیم که پرچین های تصوری بزرگی را به دست آورده ایم که ویژگی های بازده نامتقارن دارند. یعنی ریسک زیان ناشی از این پوشش‌ها محدود بود، در حالی که پتانسیل صعودی آنها چندین برابر سرمایه ما در معرض خطر بود. ما این کار را به دلیل نگرانی خود در مورد تأثیر منفی ویروس کرونا بر اقتصاد ایالات متحده و اقتصاد جهانی و بر بازارهای سهام و اعتبار انجام دادیم. در زیر، رویدادهایی را که از زمان شروع پوشش‌های پوششی رخ داده است، خلاصه می‌کنیم که ما را به بازگشایی آنها با استفاده از درآمدها برای افزایش قرار گرفتن در معرض سرمایه‌گذاری‌های موجود و جدید سوق داده است.
از زمان خرید ما از پرچین ها ، ایالات متحده و بازارهای جهانی و اعتباری جهانی به طرز چشمگیری کاهش یافته است در حالی که پرچین های ما از نظر ارزش قابل توجهی افزایش یافته اند. علاوه بر این ، از هفته گذشته ، دولت های مختلف ایالتی ایالات متحده با ریسک های بهداشتی و اقتصادی کروناویروس از طریق تعطیلی بی سابقه دولت ، غیر ضروری تجارت و اجرای پناهگاه در محل/اقامتگاه در خانه یا "قفل کردن" یا "قفل کردن" روبرو شده اند ("کلمه ای که ما دوست نداریم ، اما چیز بهتری پیدا نکرده ایم).
از آنجا که ویروس راه خود را به سمت غرب کار کرده است ، تنها روشی که برای جلوگیری از افزایش عفونت ها ، بیماری و مرگ موفقیت آمیز بوده است ، یک قفل با فرم قوی است که برای اولین بار در ووهان ، دوشنبه شب در ایالات متحده و سه شنبه در هند اجرا شده است. واددر ایالات متحده ، کالیفرنیا و نیویورک ابتدا به قفل رفتند و توسط کانکتیکات ، دلاور ، ایلینویز ، ایندیانا ، هاوایی ، لوئیزیانا ، ماساچوست ، میشیگان ، نوادا ، نیوجرسی ، نیومکزیکو ، اوهایو ، اورگان ، واشنگتن ، ویرجینیا غربی دنبال شدند.، ویسکانسین ، با احتمال بیشتر به زودی. دیگران مانند فلوریدا ، میسوری ، پنسیلوانیا و تگزاس در بخش هایی از ایالت های خود قفل های ضعیف تری را آغاز کرده اند.
ما معتقدیم که برای متوقف کردن پیشرفت ویروس و حفظ توانایی سیستم های بهداشت و درمان محلی ، شهر و ایالتی برای مقابله با حجم بیماران مراقبت های ویژه ، اجتناب ناپذیر است ، تقریباً همه ایالت ها در نهایت با فرم قوی و غیر قوی آغاز می شوند. تعطیلی اساسی در تجارت و مقررات مربوط به خانه.
برخی معتقدند که ما اکنون باید اقتصاد را کاملاً بازگشایی کنیم ، زیرا کرونوروس عمدتاً قدیمی و مصون از مصونیت را می کشد و درصد نسبتاً کمی از این افراد آلوده است. فراتر از ملاحظات اخلاقی چنین رویکردی ، به طور فزاینده ای مشخص شده است که درصد بالای شهروندان جوان ایالات متحده با عوارض مشترک-از جمله چاقی ، دیابت و فشار خون بالا و همچنین کسانی که داروهای دیگری را برای سایر شرایطی که باعث کاهش ایمنی می شوند ، مصرف می کنند/یا کسانی که سیگار می کشند یا ویپ - میزان مرگ و میر قابل ملاحظه ای نسبت به آنچه در کشورهای دیگر تجربه شده است ، خواهد داشت. علاوه بر این ، بیش از حد سیستم مراقبت های بهداشتی نه تنها میزان مرگ و میر را از کرونوویروس افزایش می دهد ، بلکه باعث از بین رفتن جان از سکته های قلبی ، سکته مغزی و تصادفات اتومبیل می شود زیرا این بیماران تروما نیز به تختخواب های ICU پر ازدحام و اتاق های اضطراری از دست می دهند.
از آنجا که ایالت ها نمی توانند مرزهای خود را ببندند ، یک برنامه نورد از قفل های دولتی به رهبری بسیار پایین است زیرا ایالات در قفل شدن توسط بازدید کنندگان دوباره آلوده می شود و ساکنان خروجی آنها می توانند در هنگام ورود قبل از قفل شدن ، ایالات دیگر را آلوده کنند. هنگامی که دولت چین از قفل شدن ووهان خبر داد ، میلیون ها نفر از ساکنان ووهان پیش از این کار را ترک کردند و ویروس را در سراسر چین و سایر نقاط جهان گسترش دادند. همانطور که هر ایالت ایالات متحده از قفل خود خبر داده است ، بسیاری از ساکنان آن ترک کرده اند و ویروس را در سراسر کشور پخش می کنند.
حتی اگر کالیفرنیا و نیویورک در مرحله اول قرار گرفتند ، آنها تا حدود سه تا چهار هفته پس از شروع آخرین وضعیت خاموش شدن خود ، نمی توانند با خیال راحت ایالت های خود را برای تجارت مجدداً بازگشایی کنند ، زیرا آنها باعث می شوند که مجدداً توسط ساکنان وارد شده از کشورهای غیر قفل شده ، دوباره خطر کنند. به همین دلیل ، ما معتقدیم که دولت فدرال به زودی با یک تاریخ بازگشایی تعریف شده حدود 30 روز بعد ، تعطیل کامل ایالات متحده را آغاز خواهد کرد. اگر دولت فدرال چنین قفل را تحمیل نکند ، ما معتقدیم که به احتمال زیاد تمام پنجاه کشور در نهایت این کار را انجام می دهند ، با تأخیر اضافی هزاران نفر از زندگی بیشتر و نابودی اقتصادی بسیار بیشتر.
برای درک اینکه چرا یک قفل 30 روزه در سراسر کشور معنا پیدا می کند ، نیازی به ویروس شناس ، ایمونولوژیست یا اپیدمیولوژیست نیست. Coronavirus نمی تواند بیش از چهار یا پنج روز در خارج از میزبان خود ، بدن انسان زندگی کند ، و پس از آن ، تنها در صورتی که ویروس روی پلاستیک یا فلز باشد. اگر تعامل انسان را به مدت دو هفته یا بیشتر فراتر از عفونت و دوره ریختن ویروسی تقریباً دو هفته به حداقل برسانیم ، بنابراین می توانیم به شدت کاهش دهیم و در نهایت رشد را در موارد قرار دهیم.
یک قفل 30 روزه در سراسر کشور ، به منظور تأمین نیازهای فوری بیمارستانهای ما و بیماران آنها ، سود بیشتری برای کمک به سیستم مراقبت های بهداشتی و زنجیره تأمین آن به بار رو به رشد خواهد داشت. فرمانداران ایالتی مانند اندرو کوومو ، فرماندار نیویورک ، با حمایت دولت فدرال ، به طور قهرمانانه برای رفع این مشکل به نمایندگی از شهروندان ما تلاش می کنند. ما به عنوان نیویورکی ها ، ما از رهبری فرماندار کوومو بسیار سپاسگزاریم که جان بسیاری را نجات می دهد.
داشتن یک دوره قفل مشخص برای کل کشور بسیار مهم است. اگر بدانند که تجارت آنها می تواند در مدت زمان کوتاهی و مشخصی که بسیار وقت گیر ، گران قیمت و دشوار است برای بازگرداندن استعدادهای با کیفیت و قابل اعتماد ، بازگردند ، بیشتر مشاغل می توانند از پس آن برآیند. این امر حتی هنگامی صادق است که دولت فدرال در حین تعطیل پشتیبانی مالی از این مشاغل را ارائه می دهد. متأسفانه ، خسارات شغلی بزرگی که امروز می بینیم به دلیل ماهیت نامشخص خاموشی هایی است که اعلام شده است. این تجارت نادر است که می تواند ماهها بدون تاریخ اطمینان از بازپرداخت آنها را بپردازد.
پس از اتمام قفل اجباری ، این کشور را می توان با دقت بازگشایی کرد همانطور که چین تاکنون با موفقیت انجام داده است. کلید اصلی بازگشایی موفقیت آمیز فراتر از حفظ فاصله های اجتماعی ، شستشوی دست ، استفاده از ماسک و سایر روشهای مرتبط ، یک رژیم آزمایشی گسترده و برنامه ردیابی است. این امر باعث می شود تا شکستگی های اجتناب ناپذیر ویروسی زودرس شناسایی و با قرنطینهای موضعی به حداقل برسد و تأثیر آن بر اقتصاد کلی ایالات متحده و نیاز به خاموش شدن آینده را کاهش دهد. با این وجود ، تا زمانی که واکسن وجود نداشته باشد ، سالمندان و سایر اعضای در معرض خطر جمعیت باید احتیاط کنند.
مبارزه با دشمن نامرئی فوق العاده چالش برانگیز بوده است. ما می توانیم این کار را با استفاده از آزمایشات خون آنتی بادی برای تعیین (1) که آلوده شده است ، برطرف کنیم ، از این طریق ایمنی است و می تواند به کار خود بازگردد ، (2) که به طور فعال آلوده شده و نیاز به قرنطینه دارد ، و (3) که آلوده نشده است. غربالگری مبتنی بر آنتی بادی مبتنی بر گسترده نیز تخمین دقیقی از اینکه درصد از جمعیت در واقع آلوده است به ما امکان می دهد تا به ما اجازه می دهیم درصد بیشتری را که از ویروس بیمار می شوند ، تخمین بزنیم ، که در صورت وجود هرگونه علائم محدود هستند و تخمین دقیق تری دارندمیزان مرگ و میرآزمایش های غربالگری خون آنتی بادی این مزیت را دارند که قادر به شناسایی دقیق و سریع بیماران آلوده هستند ، بلکه افرادی که قبلاً در معرض ویروس قرار گرفته اند نیز شناسایی شده اند ، اما به دلیل اینکه هرگز علائم ایجاد نکرده اند ، آلوده نشده اند ، یا علائم مبتلا به آنها آلوده شده اند. که هرگز به درستی تشخیص داده نشد.
تست‌های آنتی‌بادی را می‌توان به روشی بسیار مقرون‌به‌صرفه‌تر برای تشخیص گسترش جامعه، و با دقت و مقیاس‌پذیری بسیار بیشتر از آزمایش PCR سواب بینی فعلی، اجرا کرد. آنها فقط به یک آزمایش خون ساده نیاز دارند و می توانند در چند ساعت به جای چند روز نتیجه بدهند و می توانند توسط Quest Diagnostics یا Labcorp مانند آزمایش خون سنتی انجام شوند. تصور کنید اگر واقعاً می‌دانستیم چه کسی آلوده شده است، چقدر متفاوت و مؤثر می‌توانستیم این بحران را مدیریت کنیم.
بنیاد Pershing Square به تازگی سرمایه ای را برای کمک به تولید کیت های تست آنتی بادی تولید شده توسط Covaxx، یک شرکت تابعه تازه تاسیس United Biomedical Inc.، شرکتی با چندین دهه تجربه در توسعه، ثبت، ساخت و توزیع کیت های تست ویروسی سرمایه گذاری کرده است. واکسن ها. Covaxx در حال حاضر بیش از 100000 آزمایش آنتی بادی COVID-19 را در سراسر چین (هوبئی، پکن، شانگهای) مستقر کرده است و در ایالات متحده Covaxx در حال حاضر در حال استقرار آزمایش های COVID-19 خود در شهرستان سن میگوئل، کلرادو (لینک مقاله). Covaxx معتقد است که می تواند مقیاس خود را افزایش دهد. آزمایش کووید-19 برای صدها میلیون آزمایش در کوتاه مدت. برای کسب اطلاعات بیشتر، لطفاً با Mei Mei Hu در [email protected]. com تماس بگیرید
دولت فدرال و خزانه داری ایالات متحده به شکل بی سابقه ای در بازارهای مالی مداخله کرده اند و کنگره در آستانه تصویب قانونی است که به پل زدن اقتصاد و نیروی کار و شهروندان کشورمان در زمانی که ما معتقدیم یک اقتصادی موقت اما عظیم است کمک می کند. شوکه شدن. ما از رویکرد همه جانبه وزیر خزانه داری و دولت برای کاهش آسیب به بازارهای سرمایه و برای باز نگه داشتن بازارهای مالی که برای اقتصاد و سرمایه داری ما حیاتی هستند، تشویق می شویم.
به دلایل بالا، هفته گذشته به طور فزاینده‌ای نسبت به بازارهای سهام و اعتبار مثبت شدیم و روند بازگشایی پوشش‌های محافظ خود و استقرار مجدد سرمایه‌مان را در شرکت‌هایی که دوست داریم با قیمت‌های مقرون به صرفه آغاز کردیم که برای مقاومت در برابر این بحران ساخته شده‌اند و معتقدیمدراز مدت شکوفا خواهد شد
در تاریخ 23 مارس ، ما خروج از پرچین های خود را برای تولید درآمد 2. 6 میلیارد دلاری برای صندوق های میدان پرشینگ (2. 1 میلیارد دلار برای PSH) به پایان رساندیم ، در مقایسه با حق بیمه پرداخت شده و کمیسیون های بالغ بر 27 میلیون دلار ، که جبران ضررهای مارک به بازار در ماسبد سهام. پرچین های ما در قالب خرید حمایت از اعتبار در درجه های مختلف سرمایه گذاری جهانی و شاخص های اعتباری با بازده بالا بودند. از آنجا که ما توانستیم این ابزارها را در سطح تقریبی محدود اعتبار اعتباری خریداری کنیم ، خطر ضرر از این سرمایه گذاری در زمان خرید حداقل بود.
ما با افزودن به سرمایه گذاری های خود در آگیلنت ، برکشایر هاتاوی ، هیلتون ، لاو و مارک های رستوران ، تمام درآمد خالص را از پرچین های خود مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مورد استفاده قرار داده ایم. ما همچنین چندین سرمایه گذاری جدید از جمله ایجاد مجدد سرمایه گذاری خود در Starbucks که در ژانویه فروخته ایم خریداری کرده ایم. درآمد حاصل از پرچین ها به ما این امکان را داده است تا به یک سهامدار قابل ملاحظه بیشتر از تعدادی از شرکت های پرتفوی ما تبدیل شویم و سرمایه گذاری های جدیدی را اضافه کنیم ، همه با قیمت های عمیقاً با تخفیف. حتی پس از این سرمایه گذاری های اضافی ، ما در حدود 17 ٪ از نمونه کارها موقعیت نقدی را حفظ می کنیم.
ما همچنان انتظار داریم که بازارها (و عملکرد ما) بی ثبات باقی بمانند ، بنابراین ، فرصت های جدید ممکن است خود را که برتر از سرمایه گذاری هایی هستند که در حال حاضر متعلق به آنها هستند ، ارائه دهند. این ممکن است ما را به فروش برخی از منابع موجود خود از جمله سرمایه گذاری هایی که اخیراً خریداری کرده ایم ، سوق دهد. ما همچنین ممکن است تصمیم بگیریم که اشکال مشابه یا مختلف پرچین را دوباره برقرار کنیم یا بر اساس تحولات با کرونوویروس و سایر عوامل بازار ، پول بیشتری را جمع کنیم. به عبارت دیگر ، ما به احتمال زیاد گردش مالی بالاتری در این محیط خواهیم داشت.
ما در یکی از چالش برانگیزترین دوره های زمان برای کشور خود و برای جهان هستیم. هزاران نفر به زودی بیمار خواهند شد یا به زودی خواهند مرد و بسیاری از آنها می میرند. این یک فاجعه است که می توان با برنامه ریزی طولانی مدت بهتر پیشگیری کرد ، که باید بیش از یک دهه قبل آغاز می شد. من همیشه گفته ام که تجربه اشتباه و یادگیری از آنها است. و از این باید بیاموزیم.
