تسویه حساب: یک واسطه ضروری در بازارهای مالی

Akhilesh Ganti یک متخصص معاملات فارکس است که بیش از 20 سال تجربه دارد و مستقیماً مسئول کلیه تصمیمات تجارت، ریسک و مدیریت پول است که در ArctosFX LLC گرفته شده است. او دارای مدرک لیسانس در بیوشیمی و MBA از M. S. U است و همچنین مشاور تجارت کالا (CTA) ثبت شده است.

جولیوس مانسا مشاور مالی، استاد امور مالی و حسابداری، سرمایه گذار و برنده جایزه تحقیقات فولبرایت وزارت امور خارجه ایالات متحده در زمینه فناوری مالی است. او به دانشجویان بازرگانی در مورد موضوعات حسابداری و امور مالی شرکت آموزش می دهد. خارج از دانشگاه، جولیوس یک مشاور CFO و شریک تجاری مالی برای شرکت هایی است که به خدمات مشاوره استراتژیک و سطح ارشد نیاز دارند که به رشد شرکت و سودآوری بیشتر کمک می کند.

پیت راتبرن نویسنده مستقل، ویرایشگر کپی و بررسی کننده واقعیت است که در اقتصاد و امور مالی شخصی تخصص دارد. او بیش از 25 سال را در زمینه آموزش متوسطه گذرانده است و از جمله موارد دیگر، ضرورت سواد مالی و امور مالی شخصی را به جوانان در آغاز زندگی مستقل آموزش داده است.

The Clearinghouse: An Overview

اتاق پایاپای یک واسطه تعیین شده بین خریدار و فروشنده در بازار مالی است. اتاق پایاپای معامله را تأیید و نهایی می کند و اطمینان حاصل می کند که خریدار و فروشنده به تعهدات قراردادی خود پایبند هستند.

هر بازار مالی دارای یک اتاق تهاتر یا یک بخش تسویه داخلی است که این کار را انجام می دهد.

درک خانه تسویه حساب

مسئولیت‌های یک اتاق پایاپای شامل «تسویه» یا نهایی کردن معاملات، تسویه حساب‌های تجاری، جمع‌آوری پرداخت‌های حاشیه، تنظیم تحویل دارایی‌ها به صاحبان جدید و گزارش داده‌های معاملاتی است.

اتاق های تسویه به عنوان اشخاص ثالث برای قراردادهای آتی و اختیار معامله، به عنوان خریدار برای هر فروشنده عضو تهاتر، و به عنوان فروشنده برای هر خریدار عضو تهاتر عمل می کنند.

موسسه پایاپای

اتاق پایاپای پس از انجام معامله توسط خریدار و فروشنده وارد تصویر می شود. نقش آن انجام مراحلی است که تراکنش را نهایی می کند و در نتیجه اعتبار می دهد. در ایفای نقش به عنوان واسطه، اتاق پایاپای امنیت و کارایی را فراهم می کند که برای ثبات در بازار مالی ضروری است.

به منظور انجام کارآمد، یک اتاق پایاپای موضع مخالف هر معامله را اتخاذ می کند، که هزینه و ریسک تسویه معاملات چندگانه بین چندین طرف را تا حد زیادی کاهش می دهد. در حالی که وظیفه آنها کاهش ریسک است، این واقعیت که آنها باید هم به عنوان خریدار و هم فروشنده در شروع تجارت عمل کنند به این معنی است که آنها در معرض خطر نکول از طرف هر دو طرف هستند. برای کاهش این امر، دفاتر تهاتر الزامات حاشیه ای را اعمال می کنند.

اتاق تسویه در بازار آتی

بازار آتی به شدت به اتاق پایاپای وابسته است زیرا محصولات مالی آن دارای اهرم هستند. به این معنا که آنها معمولاً شامل استقراض به منظور سرمایه گذاری می شوند، فرآیندی که به یک واسطه پایدار نیاز دارد.

هر بورس اوراق بهادار خود را دارد. همه اعضای یک بورس موظفند در پایان هر جلسه معاملاتی، معاملات خود را از طریق اتاق پایاپای تسویه کنند و بر اساس مارجین مورد نیاز اتاق پایاپای، مبلغی را به اتاق پایاپای واریز کنند که برای پوشش مانده بدهی اعضا کافی است.

خوراکی های کلیدی

• اتاق پایاپای یا بخش تسویه یک واسطه بین خریدار و فروشنده در بازار مالی است.
• در ایفای نقش به عنوان واسطه، اتاق پایاپای امنیت و کارایی را فراهم می کند که برای ثبات بازار مالی ضروری است.
• برای کاهش ریسک نکول در معاملات آتی، اتاق های پایاپای الزامات حاشیه ای را اعمال می کنند.

نمونه اتاق تسویه معاملات آتی

فرض کنید یک معامله گر یک قرارداد آتی می خرد. در این مرحله، اتاق پایاپای الزامات حاشیه اولیه و نگهداری را تعیین کرده است.

مارجین اولیه را می‌توان به عنوان تضمینی با حسن نیت در نظر گرفت که معامله‌گر می‌تواند از عهده انجام معامله تا زمان بسته شدن آن برآید. این وجوه توسط شرکت تسویه حساب اما در حساب معامله گر نگهداری می شود و نمی توان از آن برای معاملات دیگر استفاده کرد. هدف این است که هر ضرری را که معامله‌گر در معامله تجربه می‌کند جبران کند.

حاشیه نگهداری، معمولا کسری از مارجین مورد نیاز اولیه، مقداری است که باید در حساب معامله گر موجود باشد تا معامله باز بماند. اگر ارزش حقوق صاحبان سهام معامله‌گر به زیر این آستانه کاهش یابد، دارنده حساب یک تماس مارجین دریافت می‌کند که از آن خواسته می‌شود حساب تا سطحی که نیازهای مارجین اولیه را برآورده می‌کند، دوباره پر شود.

اگر معامله‌گر نتواند به فراخوان مارجین پاسخ دهد، معامله بسته می‌شود زیرا حساب نمی‌تواند به طور منطقی در برابر ضررهای بیشتر مقاومت کند.

در این مثال ، Clearinghouse تضمین کرده است که پول کافی در حساب وجود دارد تا هرگونه خسارات را که دارنده حساب ممکن است در تجارت متحمل شود ، پوشش دهد. پس از بسته شدن تجارت ، صندوق های حاشیه باقی مانده به معامله گر آزاد می شوند.

این روند به کاهش خطر پیش فرض کمک کرده است. در غیاب خود ، یک طرف می تواند از توافق نامه خارج شود یا در پایان معامله پول بدهکار باشد.

به طور کلی ، این ریسک معامله ای نامیده می شود و با درگیری یک خانه ترخیص کالا از گمرک از بین می رود.

پاکسازی بازار سهام

بورس سهام مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) دارای بخش های پاکسازی است که اطمینان حاصل می کند که یک معامله گر سهام پول کافی در یک حساب برای تأمین بودجه معاملات در نظر گرفته شده دارد. بخش پاکسازی به عنوان مرد میانی عمل می کند و به تسهیل انتقال صاف سهام سهام و پول کمک می کند.

یک سرمایه گذار که سهام سهام را به فروش می رساند باید بداند که این پول تحویل داده می شود. بخش های پاکسازی مطمئن می شوند که این اتفاق می افتد.< SPAN> در این مثال ، Clearinghouse تضمین کرده است که پول کافی در حساب وجود دارد تا هرگونه ضرر و زیان را که دارنده حساب در تجارت متحمل شده است ، پوشش دهد. پس از بسته شدن تجارت ، صندوق های حاشیه باقی مانده به معامله گر آزاد می شوند.